第七百一十六章 等待时机（2/2）

金泽滔抱过吕信行的儿子，说：“一起走走吧。”

吕信行这是 第 719 章 团年会，去年被正式任命为投资公司总经理，今年年会，金泽滔亲自打电话，他有事关集团未来几年命运的重要事项交代。

吕信行郑重说：“金市长，你说的199年行的5年期国债期货，也即527品种，于今年6月即将交收，现货保值贴补率明显低于银行利率，故颇受市场青睐，一向是十分活跃的炒作题材。”

吕信行的儿子长得十分粗壮，被陌生人抱着，不自在地扭着屁股，向着旁边对自己遭遇视若不见的爸爸挥舞着莲藕般的小手表示不满。

金泽滔一边安抚着孩子，一边说：“有消息称，财政部可能要以148元的面值兑付527国债，而不是之前大家预估的132元。但也有人持相反意见，其中以东珠万旗证券为代表，他们认为，财政部不会割肉掏出13亿元来补贴527国债，预计财政部将下调保值贴息。”

吕信行脚步慢慢缓了下来，说：“如果这样，这将是一场龙争虎斗，我敢肯定，如果消息属实，范萱萱的中经公司一定会提前做多，而被业内人士称为中国证券三驾马车的万旗证券，一定会做空。”

说到这里，吕信行又沉思了一会，说：“去年底今年初，通胀率已经被控下调了25%左右，众所周知的是，早几年通胀率一直居高不下的这三年里，保值贴息率一直在7至8%的水平上，万旗证券有理由作出这样的判断，而且，万旗证券从来只相信自己的判断。”

金泽滔平静说：“另外，还有个消息，财政部将在月底向证监会移交国债期货交易的监管权力，交割前，财政部会向证监会移交了监管权力，并在新的监管条例还未出现前，公布消息，以此规避监管责任的风险和受到新监管条例制约的风险。”

吕信行失声惊叫：“如果你说的是真的，那么，财政部确凿无疑是准备提高保值贴息率，按照8%的正常贴息条件下，537将以132元兑付，而当市价在148元左右波动的时候，万旗证券将会联合其他公司，成为市场空头主力，而财政部下属的中经已经得知上调贴息率的消息，将成为市场多头，这不可能！”

金泽滔笑说：“为什么不可能，财政部既然规避了风险，那么它就完全可能通过下属公司做一场多头，来弥补损失的13亿财政贴息，现在中央财政并不宽余，能有机会咬上一块肥肉，没有理由不做。”

吕信行面色微变：“如果真是这样，那么，以万旗证券为的空头主力疑问将成为这场盛宴的输血者，他们就不担心这样一来，会扼杀刚刚起步的证券业吗？”

金泽滔冷笑说：“证券投资，本来就是不确定的风险投资，从投资开始你就应该预估风险，从经济学的角度来看，国库券的保值贴息应该与通货膨胀率的实际值相等，而在国际惯例上，大多数国家都取消了这一补贴，原因在于，国债购买者在购买时应当自行预见金融产品收益的不确定性，这就是风险。”

“根据规定，个人持仓不得过3万口，机构不得过5万口，最多只允许开4万口，所以，只要万旗证券遵守游戏规则，最多让他们伤些元气，还不至于动及根本，所以，投资，最重要的是冷静和理智，不管你是赢还是输。”金泽滔补充说。

吕信行失笑摇头：“我还真是想多了，证券投资，考校的就是耐心和理智，这次回去后，我们就密切注视537国债的价格，只要市价有波动，我们马上建多仓，资金上希望集团支持。”

金泽滔划了划手说：“国债期货的保证金定为25%，集团资金按照需要和规模无条件支付，期货公司严格按照游戏规则来，每个机构不允许过四十万，但可以动所有下属期货公司参与。”RT

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